「麒麟短线王」十大券商策略:牛市还没有完成中短期大的金融补偿性增长!短线还是突破3500点

股票资讯  2021-04-14 12:55:53

中信证券:a股的缓慢上涨将持续到明年第一季度

a股正处于新年轮换的缓慢增长期。除了顺周期主线,年底前还可以关注两个子线:一是周期市场的扩散,从工业品涨价传导到其他经济修复但相对滞胀。品种;第二,在年底的机构博弈下,今年的领先板块和基金重仓的快速轮换。趋势上,国内外市场基本面临良好预期,a股缓慢上涨将持续到明年一季度。海外将进入疫苗接种阶段,经济复苏步伐将更加清晰;11月份国内经济数据继续改善,房地产投资和销售增长率预计将保持在较高水平。风格上,顺周期性是缓慢上升期的主线,同时在年底之前可以关注两个子线的快速旋转:周期性的市场扩散和制度博弈。

具体配置上,顺周期性的主线主要包括与工业品涨价相关的有色金属和基础化学品,以及家电、汽车、白酒、家居、酒店、景点等可选消费品。在周期性市场扩散方面,建议重点关注电子、汽车零部件、轻工等出口产业链中短期订单弹性和中期景气趋势的品种;以及优质地产蓝筹在金融地产估值还原中的契机。在年底前的机构游戏方面,在“营收战”下,游戏资金有望在今年流入强势板块;在“规模战”下,预计公募基金不会轻易减仓,其尴尬股将继续受益于基金的新发展。建议注意医药、新能源、餐饮的快速轮换,常年强势,前期调整。

海通证券:牛市还没完,中短期大金融已经补上了

表现还在,牛市还没完,现阶段没必要畏高。目前的牛市虽然持续了近两年,但涨幅并不大。历史上沪深300牛市的最低涨幅是137%,但这次只有73%。过去,牛市的顶部对应基本面和情绪的高点。这种基本面的回升会持续到明年下半年,情绪指标只会定位在牛市高点的60%。牛市模式没有改变。

中短期关注后周期的大金融,中长期牛市的主线是代表转型升级的科技和内需。

国泰君安证券:新年叠加春季风潮,市场有突破3500点的可能

市场仍处于3100-3500的震荡格局,短期震荡上行,市场对经济增长预期的进一步修正是核心动力。上证指数3100-3500点的波动格局将持续到2021年年中,但短期内有可能突破3500点,而市场对经济增长预期的向上修正是核心动力。

11月国内PMI数据超出预期,海外耶伦上台加速全球经济预期上升。在内外共鸣下,市场进一步修正了经济增长预期。但在上行过程中,还是要警惕风险偏好的短期扰动。目前流动性格局稳定,利率区间波动。总体而言,市场对经济增长的预期向上修正,金融周期绝对回报的机会推动指数触及上边缘。

CICC:年底关注流动性和政策导向

最近市场风格比较纠结,新老经济和周期性增长互为表里。一方面,近年来a股投资者结构的制度化,使得更多的投资者对短线风格的轮换机会不那么感兴趣,而是更关注那些能看得更长的逻辑;另一方面,近期政策强调“总门”和“风险防范”,可能会使市场对明年政策退出的影响仍有担忧,对近期风格转变的可持续性有所怀疑。

总的来说,中国的市场复苏交易短期内可能仍是主线,但实际过程可能会比较纠结。临近年底,流动性和资本面临市场的边际影响,“新旧分配不平衡”依然适用。在市场变化中,坚守基本面和估值底线,强调低估值、正催化等因素。

广发证券:明年,a股估值膨胀将转为收缩,降低预期收益率

2021年a股核心矛盾转向“利润修复VS信用紧缩”,金融条件的趋同使得连续两年扩张的a股估值大概率转向收缩,降低预期收益率。把握三个确定性:从“国内结构性修复”到“全球疫苗修复”:(1)需求拉动大于份额撤退,出口正推动;(2)疫苗交易结束时,“旅行链”修复灵活;(3)ROE反弹快于融资成本,制造结构有动能扩大生产。

招商局证券:上证综指有望突破前期高点,年底值得关注的两大行业趋势正在发生变化

短期内,预计市场将继续保持上行趋势,上证指数有望突破前期高点,上证50指数将继续创出新高。接近年底时,市场预计将继续向低估值的顺周期方向转移头寸。不排除在金融的带领下,蓝筹权重指数会分阶段快速上涨。从中期来看,展望明年第一季度,顺周期领域的表现将有不同程度的改善。保险银行等金融行业、建材化工等周期性行业、轻工家电等房地产后周期消费、航空酒店、机场、电影电视等旅游消费也有望依次回升。消费电子和科技领域的电动智能汽车也将开始一个复苏周期。估价性价比将再次成为市场考虑的重要因素。

从风格上看,2021年,组织重心有望从“抱团300”扩大到“挖票800”。因此,投资者将更多地关注业绩改善、行业趋势变化和政策支持的细分领域。最近观察到各大巨头都在加速自主车互联网产业链布局,可能在新能源车加速渗透后迎来快速增长。此外,一期限塑令和禁令将于今年年底完成,因此我们可以关注政策驱动的相关投资机会。

工业证券:复苏市场继续乐观

国内经济持续走强,上游物价指数持续上涨,中游制造业主动补货,下游复苏行业加速复苏。受疫情影响,海外美国就业数据低于预期,提高了市场对恢复财政货币宽松的预期。分子端基本面和分母端政策预期两个方向叠加,预计复苏市场将超过预期。

把握两条主线:1)复苏主线,随着上游价格上涨,中游补货,重点是化工、工业金属、机械设备、纺织连锁、家电、轻工等。2)下游服务业,2020年受损,2021年受益,包括金融、餐饮、旅游、航空。

精华证券:a股震荡上行趋势持续,顺周期行情尚未结束

从中期来看,从上到下,a股的核心焦点在于流动性收紧和收益恢复的程度。自下而上,a股的核心焦点在于,今年估值没有明显扩张、估值尚未达到历史高位的行业,有多少能在明年看到强劲的收益增长。因此,中期配置结构有动态调整的空间。

短期内,市场流动性有望小幅改善,复苏有望深化,a股波动上行趋势持续。在短期配置上,仍建议以顺周期性为主线(包括金融、可选消费、涨价链、出口链等。),并观察中美两国的下一步。政策力度,逐步注重成长型股票机会,行业重点:保险、银行、券商、军工、白酒、汽车(含新能源汽车)、白电、白电、

方正证券:明年,像2010年和2017年的组合,资产配置股票市场更有利

明年的宏观环境与2010年和2017年相当。两者都处于全球经济共振下的上行经济期,业绩领先,流动性处于回收期。明年更像是2010年和2017年的结合。高经济低经济背景下预期波动区间有限,但质量优先,跨周期调整背景下流动性恢复区间也有限。就股市而言,要在动荡的春天里,选择业绩优越、产业循环催化的行业。

从两个维度选择行业。第一,得益于全球经济共鸣和产品价格上涨的顺周期维度,主导了明年上半年的表现,包括耐用消费、金融和强周期产品;二是新兴产业,得益于“十四五”计划的逐步落地和产业本身的高度繁荣,偏向于科技增长的属性,如5G、新能源汽车、数字经济等。

悦凯证券:积极布局新年市场

根据过去五年的新年行情来看,影响行情开始或结束的主要变量是宏观经济环境以及政策和流动性是否宽松,2021年的新年行情是可以预期的。

(1)从根本上说,经济复苏仍在继续。根据11月份的采购经理人指数,工业生产继续繁荣,需求的恢复将生产指标推向一个良好的水平。11月份,出口强劲,消费和基础设施有所增加。随着疫苗研发取得重大进展,全球经济预计将重新启动,下一阶段的经济复苏预计将持续到2021年上半年。(2)从政策角度看,2021年a股政策有望利好,国内、国外、资本市场政策三重共鸣,有望推动市场上行。


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