「支付宝透支」超导概念邯郸配股平台张家口期货哪个期货公司服务好_

股票资讯  2021-04-27 17:11:06

超导概念我们认为股票估值更接近艺术而不是科学,因为内在价值在实践中是一个困难的概念。关键是股票估值的目的不是确定一只证券的内在价值,而只是确定其内在价值是否足够;证明内在价值高于还是低于市场价格。由于这个原因,一般和近似的内在值就足够了。比如在日常生活中,要知道一个女人是否肥胖,不需要知道她的确切体重。对于不同的情况,内部值表现出不同的清晰程度,清晰程度以一个大概的范围来体现。即使是一个非常不明确的内在价值区间,如果现在的股市价格还远远超出这个区间,我们还是可以得出一个明确的结论。内在价值接近艺术而非科学的原因有三。第一,数据不足或不准确。虽然总体造假的案例很少,但有些公司会用一些会计方法来调整数字结果,隐瞒一些重要信息。我们需要学会如何看穿这些把戏。其次是未来的不确定性。我们根据当前的事实和明确的发展方向进行预测,但任何新的发展都可能使这一预测失败。由于影响股票未来发展的因素很多,很难将分析技术应用于股票估值。所以对股票的分析往往没有定论,令人失望。甚至可以说,只要分析得出一个看似确定的结论,这个结论就有可能产生误导。我们面临这样一个问题:股票分析能在多大程度上预测未来的变化。我们不妨暂时搁置这个问题,直到我们讨论了分析中涉及的所有因素。未来的发展大部分是不可预测的,股票分析的前提是至少可以用历史记录大致指出未来的发展方向。这个前提的嫌疑越大,分析的价值就越低。所以计算分析债券的内在价值更有用,因为债券比股票变化的可能性小得多。对于特性一致稳定的行业的公司也比较有效。第三,市场的非理性行为。市场和未来一样不可预测,两者都无法预测和控制,但分析的成功取决于这两个方面。当我们寻找被低估或高估的股票时,我们更关心的是市场价格。我们的最终判断必须主要基于股票的市场价格。在股票市场上,价值投资的两个前提条件是:一是市场价格往往偏离股票的内在价值;第二,当这种偏离发生时,市场会有自我修正的趋势。虽然股票市场上有一种说法,市场的判断永远是正确的,一只股票的市场价就是它的价值,但毫无疑问,上述前提中的第一个是正确的;价值和价格没有必然的关系。市场不是根据股票的内在质量准确客观地记录股票价值的计量工具。这是一个投票机,汇集了无数人的选择,一部分出于理性,一部分出于感性。理论上第二个前提也是对的,但实际上存在市场价格慢慢回归价值的风险。由于忽视或误解导致的股票价值低估往往会持续很长时间,过度狂热或人为刺激导致的股票价值高估会长期存在。正是这种延迟给股票分析带来了风险,因为在价格回到发现价值之前,新的决定因素可能会取代旧的决定因素。换句话说,当股价发生变化时,股票价值也会发生变化。当价格最终体现价值时,价值发生变化,早期判断所用的事实和理由不再适用。我们要尽量避免这种风险:一种方式是在不太可能突然改变的环境中工作;第二种方法是选择对大众更有吸引力的股票。如果被低估,公众会及时回应;三是根据市场整体情况调整工作,注意宏观环境和市场稳定的时间;四是跟踪目标公司的各种因素,在发生重大变化时调整股票价值。要记住,一只股票的价值只能粗略判断,不能准确判断;股票的估值不是一成不变的,世界随时间而变,价值也会随价格而变。


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