「通葡股份」IPO审核时机太紧怎么破?深交所明明又期待了!上交所关注的是“一个监管者退出”的行为

股票资讯  2021-05-03 23:17:36

IPO审计的时机一直受到投资银行家的关注。此前有投行指出,虽然IPO审核周期已经大致确定,但部分环节的审核时间一直不明确。

近日,券商中国记者独家从券商投资银行家处获悉,深交所最新一期《创业板登记系统发行上市审核趋势》,深交所在其中表示,为提高审核效率,避免不当拖延,严格规范审核结束,要求审核人员在收到回复文件后5个工作日内形成修改意见并告知保荐人,原则上只能提出一个修改意见。

该交易所明确审查了时机问题

近日,券商中国记者独家获悉,深交所向券商投行发布最新一期《创业板发行上市审核趋势》,深交所在其中回答了市场热议的IPO审核时机问题。

此前有券商投资银行家向记者反映,询价回复流程缓慢,怀疑可能存在投行回复质量不高或审计人员效率低下等问题。

据了解,创业板审核周期为“3+3”,即深交所审核和证监会注册的总时间不超过3个月;发行人、其保荐机构和证券服务机构应当在3个月内回复查询。但暂停审核、请求主管机关指示、处理会后事项、实施现场检查、请求专项核查、请求发行人补充或修改申请文件等。,不得在前述“3+3”规定的期限内计算。

业内人士表示,无论是监管还是项目团队,都在“谨慎”地计算IPO审核的时间。他们一方面害怕超过规定,另一方面又害怕没有足够的时间回答问题。

由于答疑时间紧张,一些投行项目团队浪费了时间。比如申请“补充财务报告”暂停考试,其实是为了争取更多时间“答题”。据了解,更新财务信息需要在3个月内完成。

去年,某小券商的项目组告诉券商中国记者,审核员在成功提交到系统之前,应该检查一下询价回复文件。没有问题的话,审核员点击系统,文档被披露,然后计算监管层的审核时间;如果没有点进,就不会进入正式的审核流程。

深圳某券商投行人士表示,监管部门确认收到材料前的时间很难计算。“有些项目可能确实存在很多问题,所以在提交回复文件后,仍然会一直要求他们补充材料,审计人员也不会确认,导致回复时间较长,有些可能需要50到60天。有些项目审计老师不了解具体情况,我们要花很多时间沟通一些问题。”

一些资深投资银行家指出,这里的规则可能存在漏洞。由于发行人对文件的补充和修改以及中介机构的检查没有时间限制,外界无法监督本次审计时间是否有逾期行为。

现在深交所在最新一期《创业板注册系统发行上市审核趋势》中已经说明了如何测算从保荐人提交询价回复或其他申请文件初稿到审核部门确认收到的时间。

深圳证券交易所表示,从审计实践来看,设立查询回复等申请文件的“修改确认”环节,显著提高了申请文件的质量,提高了审计效率。可以尽早发现漏料、避题、查错等敷衍情况,有效精简查询轮次,减少不必要的审计资源浪费。

在“修改确认”环节,审核部门要求保荐人和发行人修改询价回复或其他申请文件,符合《登记办法》第二十条“发行人根据需要补充修改登记申请文件”,双方按规定停止计时。

为了进一步提高审计效率,避免不当拖延,深交所表示,对审计端有严格规定,要求审计人员在收到保荐人提交的查询回复或其他申请文件后5个工作日内形成修改意见并告知保荐人,原则上只能提出一个修改意见。

重点关注“一接到监管通知就撤”的行为

此外,“退市潮”是近期IPO市场的另一个热门话题。截至3月21日,今年以来,创业板已有48家IPO公司终止,科技创新板已有28个项目终止。

由于现场监督或现场检查,一些项目被撤回。根据最新一期《创业板注册制度发行上市审核》,2月,深交所决定对9个IPO项目的保荐人进行现场监管。其中,7家发行人在监管团队入市前已撤回申请。退出率高达78%。

科技创新局审计中心也很重视退出。根据中国券商了解到的“科技创新板发行上市审核趋势”,针对“接到现场监管通知即撤项目”的行为,上海证券交易所科技创新板审核中心于2月份采取三项监管措施,提醒相关保荐人在项目申报前做好尽职调查工作,进一步提高保荐业务的执业质量。

今年1月31日,证券业协会组织了首次企业信息披露质量抽查,入选20家。然后多达16家IPO企业撤回材料,撤回率高达80%。据科技创新局审核中心称,涉及科技创新局申报的9个项目,7个项目在收到现场检查书面通知后10个工作日内撤回。

对于现场检查前撤回的项目,科技创新局审计中心表示正在分析整理相关问题。如发现存在财务造假、虚假陈述等重大违法违规行为,保荐人和发行人应承担相应责任,不得“全部撤回”。科技创新板审核中心提醒,保荐人应严格遵守保荐执业标准,勤勉尽责,做好项目申报前的尽职调查,避免“抢报”心态,绝不允许“带病突围”。

中国证监会易会满主席也在3月20日公开回应退市比例高的现象,表示根据初步了解,并不是这些企业问题大,也不是因为做假账才退市。其中一个重要原因就是很多保荐机构执业质量差。对此,证监会正在进一步分析,并将针对发现的问题采取针对性措施。总的来说,要进一步加强中介的检查职责,督促他们提高履行职责的能力。监管部门也需要进一步加强基础制度建设,加快完善相关措施和法规。

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(文章来源:经纪中国)


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